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　　来源：中国基金报

　　【导读】一季度我国黄金首饰损失量同比下降37.1%

　　中国基金报记者 忆山

　　5月9日，中国黄金协会最新数据流露，2026年一季度，我国黄金损失量为303.292吨，同比增长4.41%。

　　尽管黄金损失总量保抓增长，但细分界限出现分化。

　　具体来看，一季度黄金首饰损失量为84.62吨，同比下降37.1%，跌幅创下2024年以来同期新高；金条及金币损失量为202.062吨，同比增长46.4%；工业过头他用金损失量为16.61吨，同比下降7.43%。

　　外洋金价方面，本年一季度，黄金期货、现货督察震憾上扬趋势，区间涨幅分手为6.78%、8.13%。

　　中国黄金协会暗意，受外洋金价高位开端且大幅波动的影响，国内黄金首饰损失抓续承压，黄金首饰损失量连续下滑。与此同期，黄金投资需求刚烈，金条、金币成为商场热点投资品类，银行销售渠说念金条销量大幅增长。此外，高金价推高了工业企业用金老本，黄金的需求也随之出现一定程度的下降。

　　拉长技术来看，2024年以来，外洋金价从2000好意思元/盎司傍边悉数高潮，现在已翻倍至4700好意思元/盎司近邻。国内黄金首饰损失量也从2024年起干涉下行通说念，昔时一季度损失量为183.922吨，同比微降3%；2024年全年为532.02吨，同比下降24.69%。2025年一季度为134.531吨，同比下降26.85%；2025年全年为363.836吨，同比下降31.61%。

　　国内黄金首饰价钱从2024岁首620元傍边的克价悉数飙涨，腾讯迎接通数据流露，5月9日，周大福、老凤祥、周生生、六福珠宝等多家品牌金价超过1430元/克。

　　一季度环球金饰需求量下滑

　　金价抓续高企下，环球各主要商场金饰需求多数降温。天下黄金协会发布的《环球黄金需求趋势讲明》流露，本年一季度，环球金饰损失需求量同比下滑23%至300吨。

　　不外，黄金合座需求仍在高潮。本年一季度，kaiyun(中国)2026世界杯手机APP下载环球黄金总需求（含场酬酢易）达1231吨，同比增长2%。需求总金额飙升至创记载的1930亿好意思元，同比大幅增长74%。

　　天下黄金协会以为，环球央行抓续购金为合座黄金需求提供了支抓。一季度环球央行增储黄金244吨。尽管一季度土耳其、俄罗斯、阿塞拜疆国度石油基金等少数官方机构售金范围有所上升，但环球央行购金量仍高于上季度水平及五年均值，进一步突显黄金当作央行核心储备财富的专有作用，尤其是在商场极点飘荡技术考究的流动性。

　　瞻望后续，天下黄金协会资深商场分析师Louise Street以为，地缘政事风险溢价仍将抓续支抓黄金投资需求，但若利率督察高位更久，投资者尤其是西洋商场对黄金的兴致或有所缩小。尽管金价高企扼制金饰损失需求量，但损失金额仍有望保抓韧性。

　　金价或仍有望高潮

　　二季度以来，金价发扬抓续震憾，在流畅两周收跌后，伦敦金、COMEX黄金终于在本周双双收涨，分手报4713.56好意思元/盎司，4723.7好意思元/盎司，周涨幅分手为2.15%、1.71%。

　　关于后续金价走势，机构不雅点出现不对。

　　其中，摩根士丹利在5月初的讲明中，将2026年下半年黄金盘算价从5700好意思元/盎司下调至5200好意思元/盎司。该行以为，黄金的订价逻辑正在从地缘避险叙事，重新总结到受本体利率、好意思元和流动性等传统宏不雅身分主导的阶段。

　　高盛督察对2026年底金价5400好意思元/盎司的预测。该行分析师以为，短期金价仍靠近地缘神气和金融商场波动的下行风险，但中期上行逻辑未变，支抓来自央行购金、投契仓位频频化以及好意思联储未来的降息。

　　好意思国银行则连续唱多，并于近期将2026年黄金均价预测从4988好意思元上调至5093好意思元，同期督察12个月6000好意思元的盘算价不变。

　　申银万国期货以为，从中恒久维度看，贵金属价钱核心具备抓续上行基础：一方面，地缘政事风险核心抬升，环球政事经济纪律重构仍在抓续；另一方面，商场对好意思国财政可抓续性担忧仍在加重，同期特朗普陆续烦嚣好意思联储孤独性，因此去好意思元化进度将抓续鼓吹，环球央行增抓黄金储备的趋势延续。

　　校对：纪元

　　裁剪：舰长

　　审核：许闻

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